高频数据是观察经济运行的“风向标”。近期多项指标显示，工程建设热度较高，制造业投资保持稳健，折射出投资发力之势。系列宏观政策发力作用下，“两重”建设加快落地，大规模设备更新持续推进，专项债加快发行使用。专家分析，四季度投资增速有望企稳回升，将助力经济稳中有进。投资项目建设稳步推进投资项目建设势头回暖。国家信息中心最新数据显示，10月，反映工程建设热度的工程机械开工率较9月提升1.6个百分点，全国各地在建项目稳步推进。“在建项目受益于专项债使用进度加快，整体基建投资增速或保持高位。”中金公司研究部首席宏观分析师张文朗分析。从先行指标看，国家信息中心数据显示，10月石油沥青装置开工率、水泥发运率环比分别提升2.7、2.1个百分点，基建实物工作量在财政资金的支持下正加快形成。专项债加快发行是拉动基建投资的重要手段之一。今年初全国人大批准的新增专项债限额为3.9万亿元，从公开数据来看，目前新增专项债已基本完成年初发行计划。专项债之外的多路资金有望继续补充地方政府财力。民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬表示，截至10月末，超长期特别国债已发行9200亿元，11月还有800亿元超长期特别国债待发。制造业投资保持稳健不少地方的工程建设开工率持续攀升。国家信息中心的最新数据显示，10月，有28个省份开工率实现环比增长，其中，安徽、河南、湖北、辽宁等10余个省份开工率连续3个月持续上升。在出口展示韧性、大规模设备更新改造政策推进等支持下，制造业投资保持稳健步伐。数据显示，制造业PMI在10月步入景气区间，21个细分行业PMI中有12个高于50%，显示出基础原材料行业止降回稳，新动能保持平稳增长等特点。“大规模设备更新仍是制造业投资的主要动能。1500亿元支持大规模设备更新的特别国债资金全部安排到项目，政策效果逐步显现，9月当月制造业投资同比增速较8月回升1.7个百分点。”张文朗表示。下一步，政策方面还将着力推进工业领域设备更新和技术改造。工业和信息化部透露，将深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，推进制造业数字化转型。加快推进重点产业链高质量发展行动、国家科技重大专项和国家重点研发计划等。四季度投资有望同比好转近期出台的一揽子增量政策着眼于进一步扩大有效投资，加快形成实物工作量。国家发展改革委相关人士介绍，将在年内提前下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作、先行开工实施。房地产投资方面，平安证券首席经济学家钟正生分析，考虑到增量政策支持集中出台，尤其是房地产项目“白名单”融资机制加快落地，四季度房地产投资有望止跌回稳，当前房地产资金已有改善。在政策发力作用下，不少专家都认为四季度整体投资或将有回升表现。广开首席产业研究院院长连平表示，四季度专项债和特别国债的发行速度将会加快，对政府主导的基建投资的带动作用也会进一步增强。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，财政支出加速，四季度固定资产投资同比或好转。三季度地方债发行加快将支持四季度基建投资增长，房地产“白名单”扩容或使房地产投资降幅继续收窄。（记者 陈芳）转自：上海证券报
